股指，即股票指数由于不是股票, 其本身无法在市场上直接交易, 市场参与者只能通过买卖“复制和跟踪三大股指涨跌的ETF基金”来进行获利，或者选择交易股指期货，又或者选择交易“以ETF基金为标的”的期权。

比如说，复制标普500指数涨跌的最大ETF基金名叫SPY。

SPY于1993年就在纽交所上市了, 类似一只股票，同时又兼顾基金的特点。

投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时, 又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。

所以, ETF基金又被称作交易型开放式指数基金，或者交易所交易基金。

卖空SPY的话，也是借入股票卖出, 或者叫借入“份额”卖出更准确一点。

跟做空个股的正股大同小异, 只是名称稍微不一样。

此外, SPY这个ETF基金还有一个对应的期权市场，名叫SPX，里面可以交易看涨期权和看跌期权, 是买入方还是卖出方, 都可以供投资者自由选择。

相当于就是一个撮合交易的赌场, 赌具就是SPY这个ETF基金。

而SPY的赌具, 就是标普500指数。

相当于是一个交易品种锚定另外一个交易品种。

此外，还有反向ETF基金，即做空ETF基金的存在。

假如标普500指数当天上涨1%，反向ETF基金就下跌-1%。

并且还有杠杆加倍的反向ETF, 如标普500指数当天上涨1%，两倍和三倍杠杆的反向ETF基金则在当天下跌-2%、-3%。

最高杠杆也就三倍了，同时市场里还有正向三倍做多ETF基金。

美国作为金融发达国家，金融创新（赌博游戏）层出不穷，哪怕只是一个股票指数，也能被玩出花来。

VIX恐慌指数，又名芝加哥期权交易所波动率，同样有自己对应的金融衍生品，比如期货、期权、ETF等等。

其中细分出来的没一个交易品种，都可以做多或者做空。

跟随着江平的介绍, 众人一起了解了一下这些金融衍生品的投资和收益情况。

60亿美元的本金，目前共计做出了146亿美元的浮盈。

跟刘海团队的情况差不多, 江平团队投入金融衍生品的资金，其获得的回报率要远远超过做空正股、期货这些传统保守的投资方式。

这是因为金融衍生品设计更为复杂，风险和收益同样成正比。

稍微一不小心, 60亿美元本金就会彻底灰飞烟灭。

同样的，在短期内，这些高风险投资也可以做到几倍的收益率。

当江平介绍完以后, 夏景行满意的点了点头。

毫无疑问，江平的投资水平和操盘经验都要强于刘海。

所以，夏景行把最重要，也最复杂和困难的投资交给了江平。

江平也没有辜负他的期望，只用了半年多时间，就以200亿美元本金创造了将近260亿美元的浮盈。

夏景行笑眯眯的点评道：“非常不错！我记得几个月前还浮亏五六十亿美元，这么快就反败为胜了。”

江平十分谦虚的说道：“如果没有公司准备的压舱石基金和庞大的交易保证金，我们别说反败为胜了，可能早就爆仓了。

从年初到现在的九月底，美股经历了至少三次大的反弹，以及一两周一次的小反弹。

一般的小型做空机构很难支撑这种反复震荡！”

夏景行哈哈大笑起来，“彼得，你太谦虚了，你和团队对于风险的控制、仓位的把控，都是做到十分到位的。

如果你围绕三大股指建立一两千亿美元的空头头寸，可能现在我们所有人都去天台吹风了。”

江平淡淡一笑，表现的很是云淡风轻。

其他高管则在心中暗自点头，表示认可夏景行的这番话。

虽然老板总览全局，对大势判断的相当精准，但下面要是执行不力的话，一样会竹篮打水一场空，甚至严重点破产都有可能。

在金融史上，就发生过交易员输红了眼坑死公司的事情。

一方面有内控做得不够严谨、不够好的原因，另外一方面也有交易员身上的职责太过重大的原因。

毕竟真正敲出数百上千亿交易指令的人是交易员，而不是老板。

看到了江平交出的成绩单，不少高管都扭头去看了刘海一眼。

他们很好奇刘海此刻的心情。

纽约办公室一直没有MD董事总经理，刘海和江平、亚伯都是ED执行董事。

也就是说，统领对冲基金部门的一哥还未诞生。

现在江平团队的业绩似乎还要领先刘海团队一筹，那么一哥之位，该归谁呢？

看到江平团队取得如此辉煌的战绩，刘海完全没有嫉妒和眼红，一直笑呵呵的在鼓掌。

夏景行也留心了一下刘海脸上的细微表情，心中顿时放心了不少。

嫉妒贤能，那肯定是要不得的。

大家各司其职，各负责一块业务，可以有良性竞争，但绝不能玩什么使绊子、出阴招。